Señor Director:
Hace unos meses los mercados temblaron con las noticias que llegaban de oriente. Evergrande, la segunda inmobiliaria más grande de China, estaba viviendo una complicada situación económica producto de una expansión acelerada financiada con deuda. Muchos medios compararon esta situación con lo vivido en 2008 con Lehman Brothers y los temores de una crisis financiera regresaron.
Hay varios temas que resultan interesantes de esta noticia. Por ejemplo, la rápida asociación con la crisis de 2008. Los humanos tendemos a sobreponderar las probabilidades de que nos vuelva a suceder algo traumático sufrido recientemente, es cosa de ver en internet las nuevas pandemias que supuestamente se han encontrado. Sin embargo, es probable que no haya otro Lehman Brothers en el corto plazo.
Estas noticias han generado la sensación de que 2021 ha sido un año muy difícil para los mercados, lo que no es cierto, al menos para aquellos que tienen una visión de inversión más global. Si uno toma las correcciones, como medidas de riesgo, y las compara con la rentabilidad obtenida, éste año ha sido uno de los mejores en rentabilidad ajustada por riesgo de los últimos veinticinco.
Creo que esto reafirma la idea de que hay que quitar la emoción al invertir en los mercados. Vivimos en un mundo con un exceso de información, y reaccionar a cada noticia con adjetivos dramáticos, nos lleva a perder el foco y la rentabilidad.
Francisco Errandonea
Socio de SoyFocus.com
